Définition : ABS (Asset Backed Security)

Pour fructifier un capital, il est possible d’opter pour différents types de titres, parmi lesquels nous pouvons citer l’Asset Backed Security (ABS).

Qu’est-ce qu’un ABS ?

Un ABS, ou Asset Backed Security, est un titre ou une valeur mobilière adossée à des actifs. Il constitue une des formes les plus courantes de titrisation.

Les Asset Backed Securities peuvent avoir comme sous-jacents :

• Des crédits immobiliers
• Des prêts étudiants
• Des prêts automobiles
• Des crédits de cartes bancaires, etc.

Outre les crédits immobiliers, les prêts étudiants et autres crédits, les ABS peuvent porter sur des sous-jacents peu conventionnels. En effet, en 2002, par exemple, David Bowie a décidé de titriser en Asset Backed Security son catalogue de titres.

Par ailleurs, les autorités italiennes ont titrisé les produits futurs de la vente de propriétés immobilières et ceux du Loto.

Les risques liés aux Asset Backed Securities

Pour les établissements financiers tels que les banques, les Asset Backed Securities sont d’excellentes solutions pour optimiser leurs capitaux, mais également pour contrôler leur portefeuille de créances.

Toutefois, les ABS ne sont pas sans risque. En effet, les répercussions sur le marché peuvent être particulièrement importantes, en cas de dévaluation des actifs. Cette situation peut entraîner des crises, à l’instar de celle des subprimes qui a commencé aux États-Unis en 2007.

Il est à noter que les Asset Backed Securities permettent de partager les risques entre l’ensemble des investisseurs. En d’autres termes, l’établissement émetteur n’est pas le seul à supporter les risques.

Quels sont les différents types d’ABS ?

Il existe différents types d’ABS, à savoir :

• Les portefeuilles de créances hypothécaires d’immobilier commercial ou CMBS (Collateralized mortgage backed security)
• Les portefeuilles de titres obligataires ou CBO (Collateralized bond obligations)
• Les portefeuilles de prêts ou CLO (Collateralized loan obligations)
• les portefeuille de dettes ou CDO (Collateralized debt obligations)