Définition : Cash-flow

Contrairement aux idées reçues, le cash-flow est différent de la capacité d’autofinancement d’une entreprise. Ce terme signifie flux de trésorerie.

Qu’est-ce que le cash-flow ?

Le cash-flow est un indicateur financier permettant d’avoir un aperçu de la trésorerie d’une entreprise, pendant une certaine période. Pour faire le calcul du flux de trésorerie, il faut prendre en compte deux principaux éléments, à savoir deux flux financiers :

• Le cash-in qui regroupe l’ensemble des entrées d’argent réalisées par l’entreprise dans le cadre de son activité
• Le cash-out qui regroupe l’ensemble des montants dépensés par l’entreprise pour le maintien et le développement de son activité

Pourquoi calculer le cash-flow ?

Le cash-flow joue un rôle important dans l’analyse financière d’une entreprise. Le flux de trésorerie permet entre autres de :

• Évaluer la capacité d’autofinancement
• Évaluer les fluctuations au niveau des fonds de roulement afin de financer efficacement l’activité de l’entreprise
• Évaluer les capitaux propres de l’entreprise

Quels sont les différents types de cash-flow ?

Il existe trois types de cash-flow utilisés dans l’analyse financière d’une entreprise :

• Le cash-flow from operations (flux de trésorerie d’exploitation) permettant d’évaluer les dépenses et les revenus générés quotidiennement par l’entreprise. Son calcul se fait en additionnant le résultat net, les dotations nettes aux amortissements et aux provisions, les moins-values liées à la cession d’actifs et en soustrayant les plus-values et la variation des besoins en fonds de roulement
• Le free cash-flow (flux de trésorerie disponible) permettant d’évaluer les liquidités disponibles. Pour calculer ce flux de trésorerie il faut additionner l’EBE (Excédent Brut d’Exploitation), les désinvestissements et soustraire l’impôt sur le résultat d’exploitation, les investissements ainsi que la variation en besoin de fonds de roulement
• Le cash-flow to equity (flux de trésorerie revenant aux prêteurs) permettant d’évaluer le flux de trésorerie disponible, moins les impôts et les dettes. Le calcul de ce flux de trésorerie s’effectue en additionnant le flux de trésorerie disponible, la variation de l’endettement financier et bancaire, les produits financiers et en soustrayant les frais financiers